截至2025年8月，上线仅三年的Temu月活跃用户达到惊人的5.3亿。这一个数字意味着：在用户拓展上，Temu用三年时间，就走完了拼多多国内业务近十年的路。

  而在最近召开的年度股东大会上，拼多多联席董事长赵佳臻更是放出豪言：“未来三年，我们将有机会再造一个拼多多。”

  如果此目标实现，那么黄峥手中将掌握两个“拼多多量级”的电子商务平台——一个深耕中国，一个席卷全球。

  2022年9月，当Temu悄然上线时，全球电商市场并未意识到这艘来自中国的“特快舰艇”将带来什么。

  彼时，跨境电子商务赛道早已巨头林立。亚马逊稳坐王座，沃尔玛、eBay、Wish、速卖通等各据一方，SHEIN也已在快时尚领域建立起护城河。市场一致认为，全球电商格局已经固化。

  从零到5.3亿月活，Temu仅用了三年时间。这一速度是什么概念？作为对照，拼多多从2015年创立到2024年初，才实现5亿月活跃用户的里程碑，耗时近九年。Temu的发展速度，几乎是母公司的三倍。

  更值得注意的是，Temu已进入约90个国家和地区，这5.3亿用户几乎全部来自海外市场。

  官方多个方面数据显示，Temu 2025年的交易规模预计将达到900-1000亿美元，约合6350亿元人民币。而拼多多国内业务2018年（成立3年时）的交易额约为4716亿元。

  这意味着，Temu已经成功将拼多多的商业模式输出到全球，并创造了比国内市场更快的增长奇迹。

  “这不是简单的复制粘贴，而是一场精心策划的全球化闪电战。”一位长期观察跨境电子商务的分析师指出。

  Temu能够在如此短的时间内取得突破性增长，重点是它将拼多多的核心打法进行了全球化改造和升级。

  Temu将拼多多的“低价”哲学发挥到极致。在平台上，1美金的手机壳、5美金的T-Shirt、10美金的蓝牙耳机比比皆是。

  当美国人面临40年来的最高通胀时，Temu提供的商品的价值甚至低于当地二手市场，这创造了一种无法抗拒的诱惑。

  之所以做到超低价，很大原因主要在于Temu搭建了一条从中国工厂直达全球消费者的超短链路。

  早期，Temu承担了物流、仓储、客服等复杂环节，以全托管的模式解决工厂的出海难题。通过剔除中间环节，平台能够将价格压到极致。

  “我们正在创建一个全球化的C2M（消费者直达工厂）模式，让全球消费者直接享受中国供应链的优势。”Temu高管在一次内部会议上，如此概括其商业模式。

  Temu将拼多多在国内验证成功的游戏化购物机制全球化。“幸运轮盘”、“砍价免费拿”、“团队拼单”等玩法被精心本地化后推向全球用户，创造了极高的用户参与度和分享率，某些特定的程度上加快了Temu的普及和降低了获客成本。

  “这些游戏机制触动了人性中都会存在的心理，无论用户来自中国、美国还是欧洲。”一位使用者真实的体验研究员表示。

  2023年，Temu豪掷1400万美元，在被称为“美国春晚”的超级碗比赛中投放广告，一举打开美国市场的知名度。

  随后连续三年，Temu都是超级碗广告的常客，这种高举高打的品牌策略与传统中国出海企业的低调作风形成了鲜明的对比。

  Temu一开始采用的是全托管的运营模式，但今年为应对美国关税政策变化，Temu迅速优化业务模式，将重心向更灵活、能分摊本地化风险的半托管拓展。

  这种模式让具备一定能力的工厂和商家，可以自主管理海外仓储与物流，与平台形成更深度的责任共担与利益共享。

  2025年7月28日，欧盟委员会发布初步调查的最终结果，认定Temu在四个关键领域存在违反相关规定的行为，分别是非法商品管控失效、数据透明度不足、成瘾性设计、商家管理漏洞。Temu可能面临最高全球年营业额6%的罚款。

  另外，在保持快速地增长的同时，Temu还要解决假货投诉、物流延迟、售后服务等电商常见问题。

  今年上半年，一些海外消费者组织已对Temu的商品质量提出了质疑。目前，Temu的用户满意度评分仍低于行业领先者，退货率也相对较高。

  “Temu已经证明了它获取用户的能力，下一步需要证明的是留住用户的能力。”一位电子商务行业观察家指出，“这需要从‘低价优先’转向‘价值优先’，为用户更好的提供真正优质的商品和服务。”

  与此同时，竞争对手也在调整策略。亚马逊推出了更多低价商品专区，Shein加强了供应链响应速度，传统零售商则加速数字化转型。

  也许是意识到了问题，也许是不同发展阶段的策略不同。最近在年度股东大会上，拼多多明确了未来三年的战略：

  拼多多新任联席董事长赵佳臻还表示，相信下一个三年，他们将有机会再造一个拼多多。

  从用户增长角度看，Temu证明了自己的爆发力。5.3亿月活已经接近拼多多国内用户规模，而全球市场的潜力远大于单一国家市场。

  但从商业经济价值角度看，Temu与拼多多仍有差距。拼多多2024年GMV（商品交易总额）已超过4万亿元人民币，而Temu的GMV预计约为其七分之一，且尚未实现全面盈利。

  无论“再造一个拼多多”的目标能否实现，Temu已经改变了全球电商的格局。

  它证明了中国低价电商模式的全球适用性，但想要获得长远发展，Temu必须由流量战转向品质战，从性价比转向质价比，在品质与价格之间找到新的平衡点。

  黄峥曾说过：“拼多多是‘迪士尼+Costco’的结合体。”随着Temu不断优化体验、扩展品类、升级供应链和提升物流效率，这场由黄峥发起的全球电商革命，已经打响了下半场。

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