这是（2023年3月）启动“1+6+N”组织变革后，阿里披露的*份年报。
报告期内，阿里营收9411亿、同比增长8.3%；经营利润1133.5亿、同比增长13%；净利润713.3亿、同比增长8.8%。
老大淘天集团（4349亿），老二云智能集团（1064亿），老三国际数字商业集团（1026亿），老四菜鸟集团（990亿），老五本地生活集团（598亿），老六大文娱集团（211亿）。
2024财年，淘天集团营收占总收入的46.2%；云智能、国际数字商业、菜鸟在总收入中占比均超10%；本地生活占比6.4%、大文娱占比2.2%。
国际数字商业集团旗下业务分为“国际零售”、“国际批发”两块。前者即跨境电子商务，2024财年营收同比增长60%、达到816.5亿，对整个阿里集团营收的贡献率达42.4%！
2024财年，菜鸟营收增长28%，主要归功于国际数字商业旗下的跨境电子商务业务（中国零售营收增速仅为5%）。
粗略估算，跨境电子商务及其衍生的物流业务，对阿里营收增长的贡献率超过60%。
2023年组织变革前，阿里的格局是“先富带后富”、“大马拉小车”，就是以盈利能力*的天猫、淘宝，带动一众需要“烧钱”的业务，共同构建电商为核心的生态体系。多少有“大锅饭”的味道。
“6”，代表六个“战区”——境内电商、跨境电子商务、物流、云计算、数字娱乐、本地生活，皆为“不可分割的领土”，必须“分兵把口”。多少有“包产到户”的味道。
“N” 是一个硕大无朋的筐，内有高鑫零售、盒马、阿里健康、灵犀互动、银泰、智能信息（最重要的包含UC优视和夸克业务）、飞猪、钉钉等众多业务。
2024财年，淘天集团营收4349亿，分为“中国零售”、“中国批发”两部分。
客户关系管理包括：P4P营销服务；信息推广营销服务；交易佣金；淘宝客服等。客户管理按点击或成交额取费，属于互联网广告业务。
2024财年，中国零售客户管理收入3040亿、同比增长4.3%，主要由GMV（总交易金额）上涨驱动；直营收入1104亿、同比增长6.4%，根本原因是消费电子/电器品类需求旺盛。
电商业绩有明显的季节性波动——自然年的*个季度出现波谷、第四个季度出现波峰。
刚刚过去的2024年Q1，零售电商客户关系管理收入636亿、同比增长5%；直营收入247亿、同比下降2.1%。
批发业务中阿里的传统强项，居然老树发新芽：2024财年营收204.8亿、同比增长14.7%。但由于占比很小，对淘天集团业绩影响不大。
“淘天集团”是“中国商业”瘦身版。原属中国商业直营业务的“高鑫零售”、“盒马”、“阿里健康”等业务剥离、归入“所有其他”（即“N板块”）。
2022财年，中国商业营收达5916亿、同比增长18%。但EBIT却减少了312亿，利润率从2021财年的42.6%降至2022财年的30.8%。
增收不增利的原因很明显——2022财年直营收入增长781亿，占中国商业营收增量的86.6%。直营业务全额确认，对营收增长的贡献不小，但经济效益不佳。
2023财年，中国商业营收5827亿、同比下降1.5%；其中直营收入下降了140亿；EBIT利润微升至31.7%。
剥离部分直营业务的淘天集团，营收断崖式下降、利润率断崖式上升：回溯2022财年，直营收入减少1711亿，EBIT利润率从31.7%提高到45.8%。
*类，包括“国际数字商业”、“菜鸟”和“云智能”。它们正当扩大市场占有率的机时，应先图营收增长、再图利润；
第二类，包括本地生活和大文娱。它们增速放缓，当前的第一个任务是改善业绩，争取盈亏平衡，所谓“曲身守命、以待天时”。
阿里国际商业分部也包含零售、批发两部分。零售业务包括Lazada、速卖通、Trendyol和Daraz。批发业务主要是通过成交易。
2024财年，国际零售收入达816.5亿、同比增长60%。其中，*财季（即2023年第二自然季）营收171亿、同比增长60%；第二财报营收190亿、同比增长73%；第三、第四财报，营收增速均为56%。
2024财年，国际批发收入209.4亿、同比增长7%。其中，第四财报（即2024年*自然季）营收52亿、同比增长11%。
2023财年，菜鸟已经“无限接近盈利”，EBITA亏损3.9亿、亏损率仅为0.5%。其中，第二、第三财季经营亏损率为零；
2024财年，菜鸟营收990亿、同比增长27.7%，EBITA利润14.2亿，首次实现财年盈利。
2024年第四财季（2024年Q1自然季），国际数字商业营收同比增长56%。菜鸟没有掉队，营收增长接近30%。代价是财季EBITA亏损13.4亿（其它三个财报EBITA利润分别为8.8亿、9.1亿、9.6亿）。
尽管增速不高，但智能云已实现财年连续盈利：2022、2023、2024财年，EBIT利润分别为37.4亿、41亿、61.2亿。
值得注意的是，云智能没有实现连续的季度盈利，2022年Q2、2023年Q2亏损率分别为2.8%、1.4%。
2023年4月，阿里云发布大语言模型（LLM）——通义千问，已开始融入阿里生态体系中和各数据业务。而且，智能云集团已向外部客户开放通义千问服务。2024年大幅降价后，客户几乎能免费获得AI赋能，提高用户体验。
本地生活、大文娱是“无底洞”，当前的“*解”不是砸钱换增长，而是“减少伤亡”、“守住阵地”、“以待天时”。
2024财年，营收增速提高到19%（2023财年为12%）、EBIT亏损率16.4%（2023财年为26.2%）。在各财季营收保持两位数增长的情况下，亏损率有所下降。
2024年Q1（自然季），营收146亿、同比增长18.5、亏损32亿、亏损率21.9%。较2023年Q1（自然季）下降11个百分点。
2023财年，“数字媒体及娱乐”板块营收314.8亿，EBITA亏损1.87亿、亏损率6%。
“1+6+N”调整后， 优视、夸克、灵犀互娱等业务被划入N板块，新组建的“大文娱”板块只包含优酷和阿里影业。
2023财年，大文娱营收181亿，不及“数字媒体娱乐”营收的六成。但“大文娱”板块EBITA亏损却增至27.9亿、亏损率15.1%。
营收下降约40%，亏损增近50%，说明重组时的主要考量不是盈利能力，而是对生态体系的不可或缺性。因此赚钱的业务被剥离，亏本的业务反而留了下来。
2024财年，阿里经营利润1133.5亿、同比增长13%；净利润713.3亿、同比增长8.8%。更重要的是，组织变革已初见成效。
2023年，阿里美股、港服开盘价分别为89.9美元、84.53港元。2024年5月24日，阿里美股、港股收盘价分别为81.26美元、78.15港元。
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