周度商场回忆：本周（2026/06/22-2026/06/28）上证指数周跌幅1.55%，收报4027.26点；深证成指周跌幅1.55%，收报15782.22点；创业板指周跌幅1.37%，收报4194.21点。本周宽基指数出现明显的结构性分解行情，商场危险偏好并未全面分散，而是会集向科创50所代表的AI硬科技主线高度聚集。近一个月商场全体出现结构性状况，成交额前5%个股占全商场成交额份额超越45%的阈值标明商场一致会集度高，结构性越来越强K型分解。

  周度职业要闻：（1）美光成绩迸裂：毛利率超英伟达，存储紧缺将继续到2028年。（2）台积电先进制程代工将全线nm及以下一切先进制程。（3）苹果官宣提价，触及多款产品。

  职业数据盯梢：（1）全地球手机销量同比回落，2026年Q1全球智能手机出货2.90亿台，同比下降4.99%；国内手机销量同比增速大幅度增加。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026年4月，全球半导体销售额1105亿美元，同比增加93.89%。（3）存储职业周期上行，2026年1月以来NANDFLASH价格大涨，本质上是AI浪潮推动下，供需联系紧张一起效果的成果。

  出资主张：美光FY26Q3成绩明显超出商场预期，SCA长协形式确定了约20%的DRAM出货量及三分之一NAND出货量的长时间需求，存储芯片在AI年代正逐渐从周期性大宗产品向战略性财物演进，量价齐升趋势有望连续。一起，台积电近期对7nm及以下先进制程施行价格上调，这在某些特定的程度上反映了AI产业链各环节当时供需联系偏紧的格式。根据上述剖析，主张重视：AI算力硬件中心环节，包含PCB、覆铜板及算力芯片等范畴，获益于下流需求拉动，相关企业订单状况较为活跃；存储芯片产业链，职业景气量继续上行叠加国产代替进程推动，相关企业有望获益；半导体设备与封测范畴，自主可控逻辑继续强化，叠加国内外晶圆厂及封测厂扩产周期共振，设备及封测环节需求预测将坚持比较高景气量。

  危险提示：产业政策改变、国产算力没有抵达预期、职业竞赛加重、国际贸易冲突加重。